拓展PPP項目莫忘控風(fēng)險

發(fā)布日期：2015-03-05來源：中國城鄉(xiāng)金融報 編輯：宋珍珍

[摘要]

　　PPP項目(是私營企業(yè)與政府進行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種項目融資模式)已成為銀行新的業(yè)務(wù)增長點，銀行可以充分利用金融服務(wù)平臺優(yōu)勢，整合集團資源，為客戶提供涵蓋股權(quán)、債權(quán)等融資解決方案，并提供相應(yīng)的顧問服務(wù)，給自身帶來業(yè)務(wù)機遇。

　　從現(xiàn)階段來看，商業(yè)銀行參與的PPP項目比較少，主要還是以BT、BOT等貸資承包方式為主。在項目建設(shè)期及運營期內(nèi)，由于市場變化、技術(shù)變革、地方財政困難等因素，可能出現(xiàn)影響項目現(xiàn)金流及收益的情況。此外，目前尚無正式出臺針對PPP模式的法律，公共設(shè)施收費也未完全市場化，如政府無力支付承諾的補貼，會導(dǎo)致項目投資收回困難。因此，在開展PPP項目營銷時，銀行應(yīng)高度關(guān)注風(fēng)險點，逐步提高自身的管理和風(fēng)險控制等能力，以配合和促進PPP在基礎(chǔ)設(shè)施投融資方面的應(yīng)用和發(fā)展。

　　銀行應(yīng)根據(jù)項目的不同，結(jié)合客戶需求，設(shè)計相對完善的融資模式。這些融資模式包括出口信貸、股東融資、項目融資、貿(mào)易融資、銀團貸款等。在亞行支持下設(shè)立的印度基礎(chǔ)設(shè)施金融資本有限公司和印度尼西亞基礎(chǔ)設(shè)施金融公司，印度成立“適應(yīng)性補償基金”等專項基金，可作為拓展PPP融資模式的成功案例進行借鑒。其他潛在創(chuàng)新融資模式還包括信貸擔(dān)保、資產(chǎn)證券化等。其中，資產(chǎn)證券化是將PPP中的現(xiàn)金流作為抵押發(fā)行債券，非常適合采用可用性償付模式的PPP項目，發(fā)行此類債券需通過提供擔(dān)保等手段為債券增信。

　　在進行PPP項目盡職調(diào)查時，銀行要扎實開展可行性分析，全面梳理項目運營中的風(fēng)險，識別重大風(fēng)險點，提出風(fēng)控措施，全力完善操作方案。根據(jù)自身業(yè)務(wù)特色和風(fēng)險偏好，銀行在甄選優(yōu)質(zhì)客戶和項目時，要注重提高綜合收益水平，降低信用風(fēng)險。比如，應(yīng)選擇與具有良好契約精神、尊重法律合同、能夠按照合作協(xié)議辦事的地方政府合作，此外，應(yīng)選擇有實力的社會資本，如具備自來水與污水處理、供氣供熱、軌道交通、垃圾處理與焚燒發(fā)電等建設(shè)或運營管理經(jīng)驗的外資企業(yè)、上市公司或?qū)嵙^強的民企，作為PPP合作伙伴。

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