PPP成功的核心挑戰

發布日期：2017-04-28來源：網絡來源編輯：宋珍珍

[摘要]

　　(專欄作家 崔麗君)隨著我國PPP市場的發展，PPP項目參與者也從盲目跟從轉向理性參與。因為PPP項目生命周期長、涉及專業多等特點，以及我國現有PPP市場經濟和法律環境等重大因素，PPP項目在操作過程中對于PPP項目參與方提出了諸多挑戰。最核心的挑戰是如何保障PPP項目的成功。“成功”兩個字對于不同階段的PPP參與者具有不同的含義。對于政府機構而言，PPP項目的“成功”意味著PPP項目的實施提高了公共服務質量和提升了公共服務效率;對于社會資本來說，PPP項目的“成功”在于投資期內得到預期的回報，并能成功退出。無論哪種“成功”都在PPP項目實施過程中隱含了五大關鍵問題。

　　問題1：如何在法規尚不健全的情況下與政府簽訂合同

　　從2014年至今，國務院、國家財政部、國家發改委和各部委聯合出臺了系列的法律和指導文件，數量達120件之多。各地方政府也紛紛出臺PPP項目相關政策和文件。因為PPP項目的復雜性，合同簽訂中會涉及不同的法律。在沒有統一的PPP項目法的情況下，如何簽訂好合同是必須考量的首要問題。具體操作中，我們應該注意以下幾個方面問題。

　　1.法律合同主體有效性;

　　2.法律合同鑒定后政府代際認可;

　　3.環境法、競爭法、合同法等再修訂;

　　4.稅收優惠等法律政策的變更;

　　5.監管法律規定修改對合同的變更。

　　如果在合同簽訂中充分考量了上述情況的發生，并在合同條款中有相應的保障措施條款，那么就會避免許多未發生的風險。

　　問題2——如何成功地進行融資并控制資金成本

　　如何成功地進行融資并控制資金成本對于PPP項目來說是非常大的挑戰。PPP項目大多數生命周期較長，控制PPP項目的資金成本較成功的融資更難。在PPP項目的生命周期中，PPP項目的融資和成本控制來自于較多的因素。下面的幾個因素較為重要，僅供PPP項目操作者參考。

　　1.PPP項目的風險特征和融資規模導致很難以常規融資模式和渠道進行資金籌措;

　　2.世界政治經濟格局的變化導致資本和貨幣在國家間快速流動，資金成本變化難以預期;

　　3.PPP項目周期長，我們對于不同經濟周期下的項目運營主要成本結構變化缺乏充分認識和理解;

　　4.項目風險相關因素較多，項目成本和需求的影響很難進行準確和肯定地預測。

　　問題3——如何控制長周期下的項目運營管理風險

　　PPP項目的長生命周期特征相應地增加了合同管理的風險，尤其是項目運營管理風險。加之PPP項目大多數屬于公共服務范疇，項目相較于其他的項目受到社會政治經濟的影響也較大。社會經濟現象也將給PPP項目的參與者帶來一定的挑戰，例如：

　　1. 人口老齡化所帶來的公共基礎設施服務需求的下滑;

　　2. 項目全周期下的融資成本和借貸利率的上升，匯率的波動;

　　3. 如何控制項目運營周期中的主要生產要素成本的快速上漲。

　　問題4——如何創新性地控制項目成本并滿足監管要求

　　如果采用傳統的項目成本的控制手段和思路，很可能在短期內出現項目成本與產品服務質量相互背離的情形，即產品成本質量和水準的上升意味著產品價格的同步提高，這意味著企業利潤和效益的縮減;然而，如果從更長的生產周期來看的話，通過產品技術研發和創新，產品和服務的生產效率得到大幅度提高的話，可以在控制項目生產服務成本的同時，滿足監管部門對產品服務的質量和水準要求。

　　未來的項目成本的上升可能有很大一部分來自于人力資源，隨著人口紅利的消失和老齡化，以及中國社會福利制度的完善;企業人力資源成本將逐步上升并成為成本控制的最關鍵變量之一。

　　問題5——如何在項目周期中管理相關利益人關系

　　PPP項目的整個生命周期將涉及眾多的利益相關者：除了政府以外還包括股權投資人、債券投資人、技術解決方案供應商、咨詢顧問、目標客戶、非政府公益和環保組織、行業和市場監管機構、媒體等眾多相關利益人。如何在幾十年的項目周期中同相關利益人處理好關系將成為PPP項目取得各方支持，并減少項目運行阻力的重要環節，這對PPP項目的公關和溝通能力提出重要的挑戰。

　　以專業的技術手段和專業的預見性來科學地處理好上述五大問題，既可以保障政府所需要的PPP項目可持續性，也可以保障社會資本所需的投資回報。

　　作者為伯昂(北京)咨詢有限責任公司董事長

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