發改委PPP專家張宇點評《預算穩定調節基金管理暫行辦法》

發布日期：2018-04-02來源：網絡來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 如果說做好2018年債務管理的通知（財預（2018）34號）文件是督促各地趕快批復一般和專項兩大債務限額好發行地方債的話，那《預算穩定調節基金管理辦法》就是解決新增的一般和專項債發出去后產生的問題。眾所周知，財政有句老話叫收支平衡，不列赤字。為了不列這個赤字，給人收支相等的印象（實際上收不抵支），政府就動用了融資平臺公司這只白手套，幫政府融資，替財政進行對外支付，以保持收支相抵的印象，最終釀成了巨大的債務隱患，我們不說隱性債務（財政部不認），我們單說表內債務，今年8月份一過全是以地方債券形成存在，到了還本付息的時候了，得有錢付吧，忍了，今年能付（因為今年經濟形式明朗，財政實現理想狀態增長沒問題），以后每年債券到期需要還本付息，萬一財政形式不好沒有錢怎么辦？因此建個預算穩定調節基金當蓄水池，水多了儲存以備缺水的時候使用就是這個到底。更明顯的是專項債券，錢來的快產生效益也快，為什么定個政府性基金預算結轉資金規模超過該項基金當年收入30%的部分，應當補充預算穩定調節基金的說法？我問問大家今年的專項債券發行規模比去年同比增長多少？68.75%，2018年預算草案地方基金預算支出同比增長多少？28.9%。從數據上，那么多的專項債券肯定得花出去啊！花出去得產生效益啊！而今年的地方基金預算收入增長才4.6%，很顯然大量的專項債券形成的基金收入會在未來1-3年體現，而專項債券的使用體現在基金支出上，支出大幅度的上漲。因此未來幾年地方基金收入會大幅度提高，尤其是土地出讓金，因此未來基金收入超以前年度30%是大概率事件，因此必須得有蓄水機制，保障專項債券的償還。綜上預算穩定調節基金的設置是財政防范未來債務風險，抵御財政大幅波動的重要工具之一，就像央行的酸辣粉（SLF）和麻辣粉（MLF）一樣，建議財政部應像央行設計宏觀審慎管理體系一樣，以預算體制為核心，以債務風險為抓手，建議一整套風險防范機制，以保持我國財政體系的平穩健康發展！

　　作者簡介：張宇（國家發改委PPP專家 沈陽市于洪區投融資管理中心副主任）

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