保監(jiān)會：險資涉足PPP 切勿違規(guī)“輸血”

發(fā)布日期：2018-01-23來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 由于防范化解重大風險已經(jīng)成為未來三年的三大攻堅戰(zhàn)之一，各監(jiān)管部門近期相繼部署今年防風險工作。有意思的是，為防范化解地方政府債務(wù)風險，財政部與保監(jiān)會更是聯(lián)手發(fā)文。

　　 審慎

　　 在完善保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟配套政策方面，保監(jiān)會相關(guān)負責人此前表示，要用改革創(chuàng)新的辦法打破阻礙和疏通渠道，提高投資效率，縮短投資鏈條，降低資金成本，引導(dǎo)更多保險資金服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措和重大建設(shè)工程。

　　 據(jù)新金融記者了解，除了支持保險資金對接國家自貿(mào)區(qū)建設(shè)和粵港澳大灣區(qū)等城市群發(fā)展的重點項目和工程，積極引導(dǎo)和支持保險資金參與雄安新區(qū)建設(shè)，探索新的投融資機制，對于新區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施、水利、生態(tài)、能源、公共服務(wù)等重大項目給予長期資金支持，官方還支持保險資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)起設(shè)立去產(chǎn)能并購重組基金，促進鋼鐵、煤炭等行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展和實現(xiàn)脫困升級等。而這些恰恰是圍繞服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革而展開的。

　　 除此之外，推進保險資金參與PPP項目也曾是業(yè)界關(guān)注的焦點。

　　 從保監(jiān)會去年表態(tài)來看，其支持符合條件的保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機構(gòu)，作為受托人發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃，募集保險資金投資符合條件的PPP項目。在風險可控的前提下，調(diào)整PPP項目公司提供融資的主體資質(zhì)、信用增級等監(jiān)管要求，推動PPP項目融資模式創(chuàng)新。

　　 不過依照最新消息，監(jiān)管部門則要求保險機構(gòu)審慎合規(guī)開展PPP等業(yè)務(wù)。

　　 根據(jù)保監(jiān)會和財政部1月18日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于加強保險資金運用管理支持防范化解地方政府債務(wù)風險的指導(dǎo)意見》，保險機構(gòu)開展保險私募基金、股權(quán)投資計劃、政府和社會資本合作（PPP）等保險資金運用創(chuàng)新業(yè)務(wù)，要遵循審慎合規(guī)原則，投資收益應(yīng)當與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績或股權(quán)投資基金的投資收益掛鉤，不得要求地方政府或融資平臺公司通過支付固定投資回報或約定到期、強制贖回投資本金等方式承諾保障本金和投資收益，不得為地方政府違法違規(guī)或變相舉債提供任何形式的便利。堅決制止地方政府以引入保險機構(gòu)等社會資本名義，通過融資平臺公司、政府投資基金等方式違法違規(guī)或變相舉債上新項目、鋪新攤子。

　　 邊界

　　 2014年，國務(wù)院曾下發(fā)《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（即“43號文”）。其中，明確賦予地方政府依法適度舉債權(quán)限。經(jīng)國務(wù)院批準，省、自治區(qū)、直轄市政府可以適度舉借債務(wù)，市縣級政府確需舉借債務(wù)的由省、自治區(qū)、直轄市政府代為舉借。按照當初的要求，地方政府債務(wù)規(guī)模實行限額管理，地方政府舉債不得突破批準的限額。

　　 可以看到，在“43號文”之后，地方政府獨立舉債融資得以合法化、陽光化，即沒有收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借一般債務(wù)的，由地方政府發(fā)行一般債券融資，主要以一般公共預(yù)算收入償還。有一定收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借專項債務(wù)的，由地方政府通過發(fā)行專項債券融資，以對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶€。

　　 根據(jù)最新政策來看，監(jiān)管部門鼓勵保險機構(gòu)購買地方政府債券，但嚴禁違法違規(guī)向地方政府提供融資，且不得要求地方政府違法違規(guī)提供擔保。地方政府及其所屬部門不得以文件、會議紀要、領(lǐng)導(dǎo)批示等任何形式，向保險機構(gòu)違法違規(guī)或變相舉債。除外國政府和國際經(jīng)濟組織貸款轉(zhuǎn)貸外，地方政府及其所屬部門不得對保險機構(gòu)投資業(yè)務(wù)中任何單位和個人的債務(wù)提供任何方式的擔保。

　　 監(jiān)測

　　 盡管地方政府獨立舉債融資已經(jīng)合法化，但如何遏制違法違規(guī)融資擔保行為、防范地方政府債務(wù)風險依然壓力巨大。

　　 去年5月，財政部等多部委曾聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》，其中指出個別地區(qū)違法違規(guī)舉債擔保時有發(fā)生，局部風險不容忽視。新金融記者注意到，該通知當時還要求，各地區(qū)要充分認識規(guī)范地方政府舉債融資行為的重要性，把防范風險放在更加重要的位置，省級政府性債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組要切實擔負起地方政府債務(wù)管理責任，進一步健全制度和機制，自覺維護總體國家安全，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風險的底線。

　　 而在最新的指導(dǎo)意見中，官方要求規(guī)范融資平臺公司融資信息披露，嚴禁與地方政府信用掛鉤的誤導(dǎo)性宣傳。與此同時，其還明確指出保險機構(gòu)要妥善配合存量債務(wù)風險處置。比如，保險機構(gòu)應(yīng)當妥善處理涉及地方債務(wù)的存量投資業(yè)務(wù)，逐筆排查是否合法合規(guī)。屬于違法違規(guī)行為的，保險機構(gòu)應(yīng)當嚴格按照國務(wù)院要求，積極配合有關(guān)部門和地方政府進行整改，依法妥善處置，并及時報告中國保監(jiān)會。屬于合法合規(guī)行為的，保險機構(gòu)應(yīng)當加強存續(xù)期風險監(jiān)測。各省（自治區(qū)、直轄市、計劃單列市）政府性債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室要加強工作組織協(xié)調(diào)，結(jié)合地方政府融資擔保清理整改工作進展，及時按要求提供涉及保險機構(gòu)的相關(guān)融資擔保信息，積極支持保險機構(gòu)妥善開展存量債務(wù)風險處置工作。

　　 此外，為強化風險管理，財政部和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文指出，保險業(yè)相關(guān)行業(yè)組織應(yīng)當切實發(fā)揮行業(yè)平臺作用，在基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊、登記相關(guān)工作中，依法加強對保險資金運用涉及的地方債務(wù)風險的監(jiān)測，嚴格查驗投資合規(guī)性。同時，加快探索建立行業(yè)性的區(qū)域信用風險評估框架，逐步健全行業(yè)性風險預(yù)警機制，及時向保險機構(gòu)提示風險。各省（自治區(qū)、直轄市、計劃單列市）政府性債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室要加快建立跨部門聯(lián)合監(jiān)測和防控機制，統(tǒng)計監(jiān)測涉及保險機構(gòu)的政府中長期支出事項以及向融資平臺公司提供的債權(quán)投資情況，加強信息共享和數(shù)據(jù)校驗，定期通報監(jiān)測結(jié)果，支持保險機構(gòu)完善風險管理體系。

【相關(guān)閱讀】

• 借道股權(quán)債權(quán)投資計劃 2.23萬億險資支持實體經(jīng)濟
• 三部門全面部署落實加強財政扶貧項目資金績效管理
• 關(guān)于印發(fā)《江蘇省省級特色小鎮(zhèn)獎補資金管理辦法》的通
• 審計署：中國PPP基金近九成資金“閑置” 地方違法違規(guī)
• 日照爭引到位PPP項目專項獎補資金94萬元
• 政府付費PPP是實現(xiàn)交通運輸公共財政資金保障的重要手