走出去的十大趨勢、八大問題

發布日期：2014-11-27來源：編輯：龔煒

[摘要]

　　2014年將是中國企業國際化的重要分水嶺，中國對外直接投資有望首次超過外商來華投資，成為對外投資凈流出國。在這一歷史性時刻到來之際，中國與全球化智庫(CCG)和中國社會科學院社科文獻出版社29日聯合發布《中國企業國際化報告(2014)》，報告從多角度和多維度總結了中國企業國際化的成功經驗，深入分析當前所處環境、面臨的問題和風險，并提出了相應政策與對策建議。作為國內第一本由專業全球化智庫出版的企業國際化藍皮書，該報告填補了企業“走出去”研究領域藍皮書的空白。

　　對外投資呈十大特點,中國即將成為對外投資凈流出國

　　一是中國成為新興國家對外直接投資的主體，有望在2014年成為對外直接投資凈流出國。2012年，中國對外投資流量上升到世界第三位，在新興經濟體對外直接投資流量中，中國對外投資的平均占比已達77%。2013年，中國對外直接投資流量為1078.4億美元，同比增長22.8%;2013年，中國接受的外商對華投資流量為1239億美元，比對外直接投資流量僅多160.6億美元，如果對外直接投資保持22.8%的增長速度，中國對外直接投資最快有望在2014年首次超過外商對華投資，成為對外投資凈流出國。

　　二是民營企業對外直接投資活躍，國有企業與民營企業攜手海外投資并購的案例增多。尤其是在美國市場，民營企業的投資金額占中國對美投資總額的76%，民營企業在美投資項目總數已占中國對美投資項目總數的90%。

　　三是亞洲仍是中國對外投資的主要區域，中國企業對美國投資增長迅速。2013年，中國境內投資者共對全球156個國家和地區的5090家境外企業進行了直接投資，中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本七個主要經濟體為投資集中區域。報告發現，中國對外投資存量主要集中在亞洲尤其是香港比重較大，在亞洲的投資年均占比達70%左右，拉丁美洲年均占比13%左右，北美洲和歐洲等平均占比12%。從累計比重看，中國對北美洲尤其是美國的投資在逐年增加。

　　四是建筑業、文化產業與房地產業對外直接投資增長迅速。報告指出，從行業分布看，中國對外投資涉及28個行業，并購涉及16個行業大類，包括能源資源、食品消費、交通運輸設備和機械電子等領域，門類齊全，制造業與批發零售業對外直接投資突出。建筑業、文化產業是投資增速最快的領域，分別同比增長129.1%和102.2%。房地產業對外直接投資的增長也較快，除收購樓宇外，中國房地產企業也開始在海外進行土地項目開發。美國、英國與澳大利亞等國家是房地產業投資的重點區域。2013年中國房地產企業海外投資總額為183億美元，其中美國為40.6億美元，比重達到22%，英國為25.4億美元，比重為13.9%。2014年上半年，房地產業對外直接投資增長了53.3%，萬達集團、綠地集團等對外直接投資活躍。

　　五是中國企業對外直接投資趨向追求高附加值，美國高科技領域企業受中國投資者青睞。中國企業過去對外直接投資熱衷能源資源的傳統驅動形式正在發生轉變，目前逐步形成了能源資源驅動、市場驅動、技術驅動等多種投資驅動格局，越來越多的中國企業涉足國外高科技領域投資，追求高附加值投資，其中美國的高新技術產業成為中國企業首眩2014年上半年中國企業在高新技術領域的投資高達62.6億美元，其中投資美國的金額為54.3億美元，比重達到86.7%。

　　六是部分企業開始注重全球產業鏈整合，從全球產業鏈參與者向產業鏈主導者轉變。報告研究發現，近兩年來，越來越多的中國企業通過對上下游產業鏈的投資，開始注重在全球范圍內進行產業整合，中國企業從產業鏈的參與者向主導者轉變。

　　七是跨國并購規模增長，綠地投資有所下降。報告指出，跨國并購作為中國企業對外直接投資的重要方式，在2004~2013年之間，交易數量呈現穩定增長勢頭。2013年，中國企業跨國并購交易量達到288起，涉及70個國家和地區，實際交易總額502億美元，并購投資占對外投資流量的37.5%。綠地投資在對外投資中的占比有所下降，但總體規模依然大于中國企業對外并購投資。

　　八是提升品牌知名度成為對外直接投資決策的重要參考因素。根據報告分析，中國企業在進行海外投資決策時，提升品牌的認知度在投資決策中的重要性在提升，尤其在學習企業品牌管理方面，國有企業比非國有企業更注重品牌知名度的塑造，企業開始關注自身軟實力的培養。

　　九是部分企業開始注重履行更多的社會責任，促進中國文化元素國際化。報告顯示，75%的國有企業在戰略目標中有對社會責任的描述，一半以上的國有企業制定了社會責任的目標、指標和管理方案。而非國有企業比國有企業更重視對相關利益方的溝通，有40%左右的企業建立了溝通機制，比國有企業高出10個百分點。2013年商務部發布《對外直接投資環境保護指南》以引導中國企業在跨國經營中積極履行社會責任，截至2013年底有近十家企業發布海外社會責任報告或可持續發展報告。中國企業在海外積極履行社會責任塑造自身的良好形象的同時，也是將中國文化元素植入國際社會的過程，積極參與海外文化活動，促進中國文化的傳播。

　　十是對外承包工程合作模式呈多樣化特征，以EPC ( Engineering Procurement and Construction)為代表的總承包模式、BOT(Build-Operate-Transfer)融資模式越來越多，對外勞務合作分布廣泛。

　　中國對外投資面臨八大問題,政治風險成“走出去”首要風險

　　一是部分企業國際化戰略不清晰，謀劃不足。報告認為，國際化是企業發展的長期趨勢，在企業的不同發展階段，企業是否需要“走出去”以及何時“走出去”進行國際化并沒有肯定的標準答案。有的企業認識不明確、戰略不清晰，造成國際化盲動，一些項目匆忙決策，有的競購項目不惜抬高成本，導致收購后財務壓力巨大，企業經營困難。

　　二是風險防范意識有待進一步增強。報告指出，中國企業國際化起步晚、經驗不足，大多數中國企業對國際化過程中可能產生的風險雖有意識，但防范措施不力，尤其是政治風險與法律風險，已成為中國企業國際化面臨的主要風險。報告分析了2005年至2014年期間發生的120起“走出去”失敗的案例，其中 25%的案例失敗是因為政治原因所致，有8%的投資事件在投資審批等環節因東道國政治派系力量的阻撓導致失敗;有17%的投資事件是在運營過程中因東道國的政治動蕩、領導人更迭等原因遭遇損失。同時，由于中國企業國際化尚處于起步階段，不少企業對國外法律不熟悉，在守法方面要求不嚴格，面臨較大的法律挑戰。

　　三是中小企業對外直接投資融資渠道狹窄，融資成本較高。研究顯示，中國對外投資企業的融資出現分化，大型國有企業及大型私營企業由于多為上市企業，走出去融資較為容易，而中小企業在國際化運營方面，融資普遍困難，中小企業融資難的另一個問題是融資成本偏高，導致企業在國際投資過程中缺乏競爭力。

　　四是部分企業在對外直接投資過程中缺乏合作。報告指出，近年來，國內企業的競爭也蔓延到了海外，在非洲、拉美、東南亞國家或地區，在基礎設施領域的電站、大壩以及公路鐵路等項目，經常出現幾家中國企業同時競標，有的企業為了拿到訂單，采取低價策略，不斷降價，造成惡性競爭。

　　五是中國對外投資企業國際化程度還較低。報告認為，企業國際化的一個重要標志是人才的國際化，研究發現，中資海外公司員工國際化程度、管理層國際化程度、董事會國際化程度都普遍較低，海外公司雇員以國內員工外派為主，離實現對外直接投資雇員本土化還有較大差距。

　　六是國際化專業中介服務機構的力量沒有得到充分利用。報告認為，對中國“走出去”的企業而言，目前還是需要充分信任并利用國際化的專業中介服務機構的力量，組成國際與國內中介服務機構相結合的顧問團隊，實施對外直接投資。

　　七是應付處理東道國復雜政治社會關系的能力有待提高。報告指出，中國一部分對外投資企業在平衡東道國各種關系上存在較嚴重的誤區，比如過度依賴東道國政府高層關系，不重視反對派、NGO組織以及媒體的聲音，在履行企業社會責任上有的還有欠缺。

　　八是跨文化整合能力較弱。報告指出，中國企業對外直接投資應以尊重東道國的文化習俗為出發點，在考慮公司的整體利益的原則下努力化解這些文化差異帶來的不確定風險。

　　針對中國企業國際化過程中存在的問題，中國與全球化智庫(CCG)主任王輝耀介紹藍皮書提出了八大對策建議：一是加快對外直接投資立法。二是進一步改革對外直接投資審批與管理制度。三是加大對外直接投資財稅金融支持力度。四是提升企業國際化經營能力。五是加強合作，聯合國內外企業共同進行國際投資。六是推動本土對外直接投資服務機構發展。本是建立多方合作的風險防控體系。八是建立企業國際化人才支持體系，實施更加開放的人才政策。

【相關閱讀】

• 央行副行長易綱：人民幣加入SDR并非一勞永逸
• 第七屆中國（上海）國際化工技術裝備展覽會
• 地方國際公司發展路徑思考
• 對標世界一流建企
• 外經企業轉型升級進行時
• 提升國際經營能力 建設世界一流企業