案例三 北京地鐵四號(hào)線PPP項(xiàng)目

發(fā)布日期：2015-03-19來(lái)源：本站編輯：宋珍珍

[摘要]

　　隨著北京申辦2008年奧運(yùn)會(huì)的成功，北京市軌道交通迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)《北京市2004-2015軌道交通發(fā)展規(guī)劃》，自2004年至2015年，北京市將建設(shè)約260公里市內(nèi)軌道交通，總投資達(dá)1000億元。但北京地鐵當(dāng)時(shí)的經(jīng)營(yíng)體制已無(wú)法承擔(dān)這一資金重?fù)?dān)，如何在全球地鐵經(jīng)營(yíng)不景氣的情況下，創(chuàng)出一條經(jīng)營(yíng)體制的新路，成了當(dāng)時(shí)北京市必須要解決的一個(gè)問(wèn)題。

　　從所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的關(guān)系上看，當(dāng)時(shí)北京地鐵的運(yùn)營(yíng)模式屬于典型的“國(guó)有國(guó)營(yíng)”模式。即由政府負(fù)責(zé)地鐵投資建設(shè)，所有權(quán)歸政府所有，運(yùn)營(yíng)也由政府部門(mén)或國(guó)有企業(yè)負(fù)責(zé)的一種傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)模式。世界上采用此運(yùn)營(yíng)模式的城市地鐵沒(méi)有一家是盈利的。而當(dāng)時(shí)的北京地鐵虧損是人人皆知的，每年國(guó)家要補(bǔ)貼幾個(gè)億，要解決地鐵虧損就必須改變其融資模式與運(yùn)營(yíng)模式。

　　項(xiàng)目概況

　　北京地鐵4號(hào)線是北京市軌道交通線網(wǎng)中的骨干線路和南北交通的大動(dòng)脈。正線長(zhǎng)度28.65公里，共設(shè)23座地下車站和1座地面車站，平均站間距1.18km，全線采用地下線的敷設(shè)方式。

　　根據(jù)北京地鐵4號(hào)線初步設(shè)計(jì)概算，北京地鐵4號(hào)線項(xiàng)目總投資約153億元。按建設(shè)責(zé)任主體，將北京地鐵4號(hào)線全部建設(shè)內(nèi)容劃分為A、B兩部分：A部分主要為土建工程部分，投資額約為107億元，占4號(hào)線項(xiàng)目總投資的70%，由已成立的四號(hào)線公司(北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司全資子公司)負(fù)責(zé)投資建設(shè);B部分主要包括車輛、信號(hào)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備，投資額約為46億元，占4號(hào)線項(xiàng)目總投資的30%，由社會(huì)投資者組建的項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)公司(以下簡(jiǎn)稱“特許公司”)負(fù)責(zé)投資建設(shè)。

　　市政府授權(quán)主管部門(mén)與特許公司簽署《特許協(xié)議》，授予特許公司4號(hào)線項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。特許公司與四號(hào)線公司簽訂《資產(chǎn)租賃協(xié)議》，在4號(hào)線項(xiàng)目竣工驗(yàn)收后，取得A部分資產(chǎn)的使用權(quán)。

　　4號(hào)線項(xiàng)目特許期包括建設(shè)期和特許經(jīng)營(yíng)期，特許經(jīng)營(yíng)期為30年。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，市政府按照《特許協(xié)議》規(guī)定，在建設(shè)期內(nèi)將監(jiān)督四號(hào)線公司確保土建部分按時(shí)按質(zhì)完工，并監(jiān)督特許公司進(jìn)行機(jī)電設(shè)備部分的建設(shè)。4號(hào)線運(yùn)營(yíng)票價(jià)實(shí)行政府定價(jià)管理，采用計(jì)程票制，在特許期內(nèi)，市政府根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、本著同網(wǎng)同價(jià)的原則，制定并頒布4號(hào)線運(yùn)營(yíng)票價(jià)政策，并根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)調(diào)整票價(jià)。特許公司負(fù)責(zé)地鐵4號(hào)線的運(yùn)營(yíng)管理、全部設(shè)施(包括A和B兩部分)的維護(hù)和除洞體外的資產(chǎn)更新，以及站內(nèi)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)，通過(guò)地鐵票款收入及站內(nèi)商業(yè)經(jīng)營(yíng)收入回收投資。

　　特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束后，特許公司將A部分項(xiàng)目設(shè)施歸還給四號(hào)線公司，將B部分項(xiàng)目設(shè)施完好、無(wú)償?shù)匾平唤o市政府指定部門(mén)。

　　項(xiàng)目的運(yùn)作過(guò)程

　　一是前期準(zhǔn)備階段。2003年底，北京市政府轉(zhuǎn)發(fā)市發(fā)展改革委《關(guān)于本市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的實(shí)施意見(jiàn)》，明確了軌道交通可以按照政府與社會(huì)投資7：3的基礎(chǔ)比例，吸收社會(huì)投資者參與建設(shè)。

　　2003年11月北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司作為北京市基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)正式成立。成立之后便著手制定了4號(hào)線市場(chǎng)化運(yùn)作的初步方案，并開(kāi)始與香港地鐵等多家戰(zhàn)略投資者進(jìn)行接觸，項(xiàng)目前期工作全面展開(kāi)。

　　在此階段，形成了項(xiàng)目運(yùn)作的初步框架，以后各階段的工作均在此框架基礎(chǔ)上拓展。

　　二是方案研究和審批階段。2004年2月開(kāi)始至4月，國(guó)際客流顧問(wèn)對(duì)4號(hào)線的客流與收入進(jìn)行預(yù)測(cè)，提出專業(yè)意見(jiàn)和報(bào)告;聘請(qǐng)技術(shù)顧問(wèn)評(píng)估4號(hào)線的建設(shè)和技術(shù)方案。

　　2004年4月份，市政府相關(guān)部門(mén)對(duì)于項(xiàng)目采用單線招商方案還是4、5、9、10號(hào)線捆綁招商方案尚存在不同意見(jiàn)，對(duì)采取招標(biāo)形式還是競(jìng)爭(zhēng)性談判的方式確定投資人亦無(wú)定論，因此奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)推介會(huì)和第八屆京港洽談會(huì)成了確定招商方案的試金石。

　　2004年4月、6月市發(fā)展改革委分別組織召開(kāi)了奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)推介會(huì)，北京地鐵4、5、9、10號(hào)線國(guó)際融資研討會(huì)等一系列大型招商推介會(huì)，面向國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)以4號(hào)線為重點(diǎn)的北京地鐵項(xiàng)目進(jìn)行了廣泛深入的招商活動(dòng)。

　　2004年9月形成《北京地鐵4號(hào)線特許經(jīng)營(yíng)實(shí)施方案》，市發(fā)改委組織對(duì)方案進(jìn)行了評(píng)審并上報(bào)市政府。11月，北京市政府批準(zhǔn)了特許經(jīng)營(yíng)實(shí)施方案，4號(hào)線特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　通過(guò)研究和溝通，各方就項(xiàng)目主要原則和框架形成了初步的一致意見(jiàn)，形成了特許經(jīng)營(yíng)方案，并完成了《特許協(xié)議》等法律文件的編制和初步溝通工作。

　　三是競(jìng)爭(zhēng)性談判階段。2004年11月底，北京市交通委牽頭成立了4號(hào)線特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目政府談判工作組，與香港地鐵有限公司-北京首創(chuàng)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”)、 西門(mén)子公司交通技術(shù)集團(tuán)-中國(guó)鐵道建筑總公司-北京市地鐵運(yùn)營(yíng)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西門(mén)子-中鐵建聯(lián)合體”)等社會(huì)投資者的競(jìng)爭(zhēng)性談判正式開(kāi)始。

　　2005年2月初，政府談判工作組與優(yōu)先談判對(duì)象“港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”就《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》等項(xiàng)目條件達(dá)成了一致意見(jiàn)。

　　四是協(xié)議簽署階段。2005年2月7日，北京市交通委代表市政府與港鐵首創(chuàng)聯(lián)合體草簽了《北京地鐵4號(hào)線特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》。

　　2005年9月，國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)了北京地鐵4號(hào)線PPP融資項(xiàng)目。

　　2006年1月，北京京港地鐵有限公司注冊(cè)成立，由北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司出資2%，北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司和香港鐵路有限公司各出資49%組建。

　　2006年4月，北京市交通委與北京京港地鐵有限公司正式簽署了《北京地鐵4號(hào)線特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》。

　　經(jīng)過(guò)4年的建設(shè)，北京地鐵4號(hào)線已于2009年9月28日開(kāi)通試運(yùn)營(yíng)。北京地鐵4號(hào)線在開(kāi)通即實(shí)現(xiàn)最小行車間隔3分鐘的紀(jì)錄，并在開(kāi)通后一年零七個(gè)月內(nèi)，兩次縮小運(yùn)行間隔至目前的2分15秒，同時(shí)，2011年5月1日曾創(chuàng)下116萬(wàn)人次的最高日客運(yùn)量。

　　經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

　　目前，北京基礎(chǔ)設(shè)施投資公司正在對(duì)地鐵4號(hào)線運(yùn)營(yíng)進(jìn)行中期評(píng)估。從評(píng)估結(jié)果來(lái)看，地鐵4號(hào)線的PPP模式在成本、效率、服務(wù)等方面取得的效果是非常顯著的。從項(xiàng)目運(yùn)作和實(shí)施結(jié)果來(lái)看，有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和意義。

　　重視前期研究，規(guī)范運(yùn)作。軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施的投融資是一項(xiàng)極其復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要綜合運(yùn)用金融、財(cái)務(wù)和法律等方面的知識(shí)。本項(xiàng)目在沒(méi)有成熟經(jīng)驗(yàn)的情況下，組建了由專業(yè)的融資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、技術(shù)顧問(wèn)、客流調(diào)查顧問(wèn)、法律顧問(wèn)等組成的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，廣泛地分析國(guó)內(nèi)外的融資案例，經(jīng)過(guò)一年多的前期研究，形成了項(xiàng)目實(shí)施方案;并在各方共同努力和協(xié)作下，規(guī)范運(yùn)作和實(shí)施，最終實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的成功運(yùn)作。

　　開(kāi)創(chuàng)我國(guó)軌道交通建設(shè)PPP融資模式的先河，緩解了資金壓力。如何籌集建設(shè)資金是制約軌道交通發(fā)展的首要障礙，而對(duì)于地鐵這類很少盈利的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，減少政府投入就是成功的關(guān)鍵。根據(jù)測(cè)算，京港地鐵負(fù)責(zé)地鐵4號(hào)線約30%的投資，引進(jìn)了建設(shè)資金近50億元，這就意味著政府投入的大大節(jié)省;同時(shí)，在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，京港地鐵還要負(fù)責(zé)線路、設(shè)備設(shè)施的所有維修維護(hù)和更新改造工作，預(yù)計(jì)需投入的資金接近100億元。北京地鐵4號(hào)線PPP融資項(xiàng)目的運(yùn)作，確定了項(xiàng)目研究?jī)?nèi)容、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和核心問(wèn)題，完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)、客流風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、結(jié)算票價(jià)體系、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等具體操作層面的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，成為了PPP融資模式的一個(gè)樣本。

　　引入競(jìng)爭(zhēng)，提高地鐵營(yíng)運(yùn)的管理水平，轉(zhuǎn)化政府職能，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)。4號(hào)線通過(guò)引入有實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際投資人，引進(jìn)了國(guó)際先進(jìn)的地鐵建設(shè)、管理理念和現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)理念，能夠提高地鐵行業(yè)的建設(shè)效率和運(yùn)營(yíng)服務(wù)水平。同時(shí)，京港地鐵的出現(xiàn)也在北京市的地鐵行業(yè)內(nèi)帶來(lái)了鯰魚(yú)效應(yīng)，激活了地鐵原有的體制，達(dá)到了改革的目的。

　　同時(shí)，項(xiàng)目通過(guò)《特許協(xié)議》等法律文件的制定和簽署，明確了政府、投資者和特許公司在4號(hào)線項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)中的權(quán)利和義務(wù)，有利于政府職能的改變，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，促進(jìn)地鐵行業(yè)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)步入市場(chǎng)化、規(guī)范化、法制化的軌道，推進(jìn)公用事業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程，為其進(jìn)一步深化改革提供契機(jī)。

　　地鐵4號(hào)線PPP融資項(xiàng)目是北京市基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域改革的重大舉措，其成功實(shí)施加快了北京市軌道交通的建設(shè)步伐和體制改革進(jìn)程。地鐵4號(hào)線PPP融資項(xiàng)目也是我國(guó)城市軌道交通領(lǐng)域第一個(gè)市場(chǎng)化融資成功的項(xiàng)目，自項(xiàng)目簽約以后，便成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，越來(lái)越多的人開(kāi)始討論和研究PPP融資模式，這對(duì)各地大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目尤其是軌道交通項(xiàng)目的投融資模式創(chuàng)新和項(xiàng)目運(yùn)作提供了很好的借鑒。

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