央行姚余棟：研究表明中國可重新把高速鐵路網(wǎng)修一遍

發(fā)布日期：2016-04-13來源：網(wǎng)絡來源編輯：靳明偉

[摘要]

　　 4月10日，由華夏新供給經(jīng)濟學研究院、中國新供給經(jīng)濟學50人論壇主辦的新供給2016年第一季度宏觀經(jīng)濟形勢分析會在北京召開。央行金融研究所所長姚余棟在會上就國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的重要方面提出研判，要點包括： 2016年一季度到2018年一季度中國將進入新常態(tài)的繁榮期。新常態(tài)繁榮即大的L型加上溫和的反彈，不一定是GDP每個季度都高，但會有一定正反饋形勢。

　　 美聯(lián)儲3月會議紀要跟市場是重合的，把市場彌合了，糾正了以前可能認為的對美國經(jīng)濟本身過度關注。

　　 日本經(jīng)濟成為全球經(jīng)濟的新的風險點，其通縮、停滯、超老齡社會、高杠桿的困境是全球經(jīng)濟學界從來沒有的挑戰(zhàn)。預計4月28日本央行進一步加大購債或宣布QQE3，除此之外沒有別的出路。

　　 原油價格將反彈乏力，全球流動性不足，大宗商品起不來。預計原油價格在40美元/桶左右，個人認為到不了50美元。

　　 房地產(chǎn)歷經(jīng)了兩年下行，觸底以后略有反彈。觸底變?yōu)樨撛鲩L的概率比較小。房地產(chǎn)一旦穩(wěn)住了其他的自然穩(wěn)住了，固定基礎設施保持在20%。研究表明，中國基礎設施還可以再重新把高速鐵路網(wǎng)修一遍，綜合鐵路樞紐完全可以做，中國現(xiàn)在鐵路密度還不夠。

　　 人民幣名義匯率已經(jīng)穩(wěn)定，意味著十年長期以來REER的升值結(jié)束，對制造業(yè)投資有幫助。總體看，固定資產(chǎn)投資也是觸底的。

　　 人民幣兌美元的雙向波動企穩(wěn)，一味的賭人民幣貶值肯定虧錢，現(xiàn)在估計沒人敢做空了。

　　 人民幣馬上成為國際貨幣。國際養(yǎng)老機構(gòu)的錢需要正利率，綜合看只有來中國。所以，只要適應了人民幣的國際需求，人民幣可能升值。

　　 現(xiàn)在國務院已經(jīng)開始在推動債轉(zhuǎn)股，銀行股也將會觸底反彈，債轉(zhuǎn)股一定要債轉(zhuǎn)優(yōu)先股。債轉(zhuǎn)優(yōu)先股是一個大招，一石三鳥，既幫助企業(yè)去了杠桿，也相當程度上化解了未來銀行體系積累的風險，還豐富了資本市場。

　　 互聯(lián)網(wǎng)金融整治也將開始。經(jīng)過這次整治，兩年之后中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一定是非常好的。

　　 最后，新常態(tài)繁榮可不要忘了要干什么，“不忘初心，方得始終”，初心就是落實中央供給側(cè)改革，要汲取日本教訓。

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